财联社12月7日讯（裁剪 魏王人）周五（12月6日）好意思股盘前，好意思国劳工统计局公布的管事花样阐贯通示，11月非农大幅反弹进度强于市集预期，休闲率依期走高至4.2%。

具体数据自大，好意思国11月份季调后非农管事东谈主口加多22.7万东谈主，为4月以来最大增幅，高于市集预期的20万东谈主，10月数据从1.2万东谈主上修至3.6万东谈主。

数据还自大，好意思国11月休闲率升高0.1个百分点至4.2%，与预期一致，为8月以来新高，休闲东谈主数为710万。这些数据高于一年前的水平，那时休闲率为3.7%，休闲东谈主数为630万。

国盛宏不雅、中信证券、招商宏不雅等均发文示意，瞻望好意思联储12月将降息。

国盛宏不雅点评称，跟着降息遵循自大、企业和住户完成去杠杆、信用环境重回宽松，2025年好意思国经济省略率证实软着陆、并有望鄙人半年触底回升。与此同期，由于住房通胀可能反弹、工资-物价螺旋、关税影响，好意思国将濒临二次通胀风险。在此布景下，瞻望好意思联储12月降息25bp之后，2025上半年阻隔式再降息50bp；下半年若好意思国经济运行回升，可能阶段性住手降息。

中信证券合计，休闲率靠连年内高位，12月降息仍有可能。2024年11月好意思国新增非农管事东谈主数贯通普及，这可能成绩于10月飓风及歇工等临时性扰动成分消退。不外值得扫视的是，11月休闲率升至4.246%，靠近7月4.253%的年内最高点，休闲15周及以上东谈主数也保管上行趋势。且在劳能源参与率小幅下跌以及平均责任时长不变的布景下，平均时薪环比增速也有所回落，或反馈出劳能源供需两头景气度均有所裁减。探究到近期好意思联储主席鲍威尔示意货币策略将依据经济走势决定，在休闲率边缘普及的布景下，好意思联储12月仍有降息可能。

招商宏不雅合计，跟着飓民风象和波音歇工等事件影响的消退，11月好意思国非农数据的大幅反弹基本适应市集预期。休闲率的反弹虽然有助于12月降息靴子落地，但要道在于12月议息会议关于2025年的货币策略表述。若本次会议为后续降息踩刹车，省略率将对国外钞票产生一定负面影响。

华泰宏不雅也合计，11月好意思国非农数据自大好意思国管事市集仍处于再均衡经过中，联储省略率在12月降息，但2025年的降息旅途存在不笃定性，或受关税的影响。

关于2025年好意思联储降息节律，民生宏不雅团队瞻望，好意思联储2025年下半年暂停降息的概率高潮。休闲率保管低位、加之通胀下行受阻，来岁好意思联储或还有降息2-3次，下半年暂停降息。

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